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交易品種介紹    

一、股票

股票是股份證書的簡稱,是股份公司為籌集資金而發行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。股票是股份公司資本的構成部分,可以轉讓、買賣或作價抵押,是資本市場長期的主要的信用工具。

 

目前,在我國境內交易的股票主要有A股 和B股。

 

A股市場于1990年成立,是我國境內公司發行的,供境內機構、組織或個人(不含臺、港、澳投資者)以人民幣認購和交易的普通股股票。

 

B股場于1992年建立,是中國大陸公司發行的人民幣特種股票,在國內證券交易所上市,以外幣交易。2001年2月19日前,B股僅限外國投資者買賣,2001年2月19日后,B股市場對國內投資者開放。

 

二、債券

債券是國家政府、金融機構和企業等機構直接向社會借債籌措資金時,向投資者發行,承諾按規定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。

 

債券具有如下特征:償還性、流通性、安全性、收益性。
目前滬深證券交易所上市交易的債券主要有:國債、公司債、企業債、可轉換債券和分離交易的可轉換債券。

 

三、基金

證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的投資于證券的集合投資理財方式,即通過發行基金單位,集中投資者的資金,由基金托管人托管(一般是信譽卓著的銀行),由基金管理人(即基金管理公司)管理和運用資金從事股票、債券等金融工具的投資?;鶩蹲嗜訟硎苤と蹲實氖找?,也承擔因投資虧損而產生的風險。

目前,投資者可以選擇的基金主要有封閉式基金、開放式基金、ETF、LOF基金等。


封閉式基金是指基金的發起人在設立基金時,限定了基金單位的發行總額,籌足總額后,基金即宣告成立,并進行封閉,在一定時期內不再接受新的投資?;鸕ノ壞牧魍ú扇≡謚と灰姿鮮械陌旆?,投資者日后買賣基金單位,都必須通過證券經紀商在二級市場上進行競價交易。

 

開放式基金,是指基金規模不是固定不變的,而是可以隨時根據市場供求情況發行新份額或被投資人贖回的投資基金。

 

ETF交易型開放式指數基金,又稱交易所交易基金。ETF是一種在交易所上市交易的開放式證券投資基金產品,交易手續與股票完全相同。ETF管理的資產是一攬子股票組合,這一組合中的股票種類與某一特定指數(如上證50指)包涵的成份股票相同,每只股票的數量與該指數的成份股構成比例一致,ETF交易價格取決于它擁有的一攬子股票的價值,即“單位基金資產凈值”。ETF的投資組合通常完全復制標的指數,其凈值表現與盯住的特定指數高度一致。比如上證50ETF的凈值表現就與上證50指數的漲跌高度一致。

 

LOF上市型開放式基金,是指通過深圳證券交易所交易系統發行并上市交易的開放式基金。LOF基金投資者既可以通過基金管理人或其委托的銷售機構以基金份額凈值進行基金的申購、贖回,也可以通過交易所市場以交易系統撮合成交價進行基金的買入、賣出。

 

四、權證

權證是證明持有人擁有特定權利的契約。持有者有權在權證到期時(或到期前)以約定的價格買入或賣出特定證券(通常是所對應的股票),或以約定的價格收取結算差價。權證中約定的股票通常被稱作“標的股票”或“基礎股票”。

 

權證的分類:

1、按照發行人的不同,權證可以分為公司權證和備兌權證。兩類權證的最大區別是:備兌權證因發行人有相應的“基礎股票”作質押備兌,所以不會擴大標的股票公司的股本。而公司權證行權后則會增加公司的股本,攤薄公司的每股收益,跟公司股東收益關系密切。

 

2、按照未來權利方向的不同,權證又可分為認購權證和認沽權證。 認購權證:持有人有權利(而非義務)在某段期間內以預先約定的價格向發行人購買特定數量的標的證券。 認沽權證:持有人有權利(而非義務)在某段期間內以預先約定的價格向發行人出售特定數量的標的證券。

 

3、根據權證持有人的行權方式可以把權證分為美式權證和歐式權證?!?

 

美式權證:權證持有人在權證上市交易后至到期日之間的任何時間都可以行使其權利。有一種非標準的美式權證,業內也叫做百慕大式權證,這種權證可以在到期日之前某一段特定的日期內行使權利。

 

歐式權證:權證的持有人只有在約定的到期日才有權買賣標的證券。歐式權證是香港市場上最常見的權證類別,如目前市場上已經發行的寶鋼權證就是歐式權證。

 

五、股指期貨

股指期貨:全稱為“股票指數期貨”,是以股價指數為依據的期貨,是買賣雙方根據事先的約定,同意在未來某一個特定的時間按照雙方事先約定的股價進行股票指數交易的一種標準化協議。

 

股指期貨的特征:

(一)價格發現功能。期貨市場因其所需的保證金低、交易手續費便宜而具有極好的流動性,一旦有信息影響大家對市場的預期,會很快在期貨市場上反映出來,并且快速傳遞到現貨市場,從而使現貨市場價格達到均衡。

 

(二)風險轉移功能。股指期貨的引入,為市場提供了對沖風險的途徑。期貨的風險轉移是通過套期保值來實現的,如果投資者持有與股票指數相關的股票,為防止未來下跌造成損失,他可以賣出股票指數期貨合約,即投資者通過股票指數期貨空頭與股票多頭相配合,避免了總頭寸的風險。

 

股票指數期貨的功能可以概括為四點: 1、規避系統風險。 2、活躍股票市場。 3、分散投資風險。 4、可進行套期保值。